Editorial
Noviembre ha concluido con buenas noticias en lo que a los precios del mercado se refiere. Un precio final de 58,65 €, una previsión de cierre del 2025 de 64,15 €, cada vez más pegado a 2024 y cotizaciones del año 2026 por debajo de los 57 €. Creemos que es el momento de cerrar los porcentajes no cubiertos del año que viene. Y es que el gas se ajusta por debajo de los 30 €, sea por las noticias de Ucrania o sea por los grandes volúmenes de oferta en el mercado.
Por otra parte, el pasado 18 de noviembre, la CNMC, remitió “Propuesta de Resolución por la que se establecen los valores de los peajes de acceso a las redes de transporte y distribución de electricidad de aplicación a partir del 1 de enero de 2026” en el apartado de «Noticias» tenéis el análisis preliminar de la variación que supone con respecto a 2025.
Quedan pendientes de publicación los cargos por parte del Gobierno, y os mantendremos informados en cuanto se produzca.
En otro orden de cosas, el pasado 27 de noviembre celebramos un nuevo desayuno de trabajo sobre el apagón eléctrico. En este sentido, tenemos a vuestra disposición la nota que han publicado nuestros abogados del bufete Martínez Echevarría
Y por último una mención a las Garantías de Origen Renovable, GDOs, ya que al concluir el año estamos en unos niveles de precio muy interesantes y podemos pasaros cotización sin compromiso. Y con la posibilidad de evitar el pago del Impuesto Eléctrico.
De cara al año que viene, comentaremos con detalle propuestas de almacenamiento con baterías. Proyecto en el que estamos avanzando con firmeza.
Por lo demás, muy Feliz Navidad para tod@s.
Mercados
| Mercado diario | Mercados de futuros |
|---|---|
| El mes de noviembre finaliza con un promedio OMIE total situado en un valor de 58’65 €/MWh. El promedio de casación OMIE vuelve a reducirse, quedando un 22’57% por debajo del mes de octubre 2025, y situándose el cierre del mes de noviembre 2025 un 43’84% bajo el cierre del mismo periodo del año anterior. En lo relativo a la generación, la energía eólica (33’28%) recupera la primera posición del ranking de tecnologías. Le siguen el conjunto de los ciclos combinados y cogeneración (22’66%), y la nuclear (16’84%), reduciendo ambas su aportación respecto al mes de octubre. El peso de la solar disminuye notablemente respecto al mes anterior (15’01%) situándose como cuarta tecnología, seguida por la hidráulica, que incrementa su nivel de aportación sobre el mes previo (9’46%); mientras que las otras renovables (2’16%) y la hibridación (0’56%) se mantienen en niveles similares a los de meses anteriores y el carbón aporta un porcentaje de producción muy residual (0’02%). Los precios spot de gas han continuado con tendencia a la baja un mes más, terminando ambos índices en niveles similares: MIBGAS finaliza noviembre con una media de 30’15 €/MWh, aproximadamente un 31,7% por debajo del mismo periodo del año anterior y un 3’4% bajo el promedio de octubre 2025, mientras que el TTF promedia 30’50 €/MWh, situándose alrededor de un 4,6% por debajo del mes anterior, y suponiendo un 30’5% menos que la media de noviembre 2024. Al finalizar el mes de noviembre, MIBGAS sigue por debajo del TTF, aunque reduciéndose el diferencial hasta los 0’35 €/MWh. | La realización prevista para 2025 en electricidad sigue corrigiendo durante el mes de noviembre, situándose la previsión de cierre en este momento en 64’15 €/MWh, volviendo a bajar la barrera de los 65 €/MWh. Ocurre lo mismo con el MIBGAS, cuya previsión de cierre para este año vuelve a corregir durante el mes de noviembre, marcando actualmente los 36’04 €/MWh, acercándose un poco más al límite de los 35 €/MWh. Respecto a los largos plazos, durante la segunda mitad de noviembre se aprecian correcciones en OMIP para 2026, que finaliza el mes con el promedio de cotización de electricidad en 59’79 €/MWh, y ocurre lo mismo para 2027, que termina su cotización promediando en 58’03 €/MWh. MIBGAS también registra correcciones durante el mes de noviembre en su previsión para el próximo año, terminando con una cotización para 2026 que se sitúa en 27’33 €/MWh. En el caso del TTF, ocurre lo mismo en un nivel ligeramente superior, finalizando el mes con una cotización para 2026 que queda en 28’048 €/MWh. |
Curso y convocatorias
| IX Congreso Nacional de Energías Renovables. 10 y 11 de diciembre. Auditorio de Mutua Madrileña en Madrid. Se abordarán las novedades regulatorias así como los los avances en hibridación, bombeo y repotenciación, junto con el papel del biogás y el biometano en la descarbonización industrial. Más información y registro |  |
| Seminarios de Hidrógeno y Sostenibilidad. 8 seminarios entre enero y marzo de 2026. Más información y registro |  |
Noticias
En nuestra condición de miembro del Consejo Consultivo de la CNMC, hemos recibido “Propuesta de Resolución por la que se establecen los valores de los peajes de acceso a las redes de transporte y distribución de electricidad de aplicación a partir del 1 de enero de 2026” Os adjuntamos un pequeño resumen, que debéis de tomar como provisional, dejando claro que es una propuesta de la CNMC Valores ponderados con la potencia y la energía prevista para 2026:
Si consideramos también los cargos actuales de 2025, (pendientes de publicar los de 2026) tendríamos:
El Club Español de la Energía ha publicado el Balance Energético de 2024 y Perspectivas para 2025.
Fundación Naturgy publica el documento Conferencia de las Partes de cambio climático de Naciones Unidas en Belém, Brasil. COP 30, elaborado por PwC, en el que se repasan algunos resultados relevantes de esta cumbre, que finalizó el 21 de noviembre.
DNV publica el informe El camino de España hacia la descarbonización, que ofrece una visión para el camino de España hacia un futuro bajo en carbono.